关于企业投资管理的探究(2)

(3)企业投资决策人应保持谦虚冷静、自省自律心态，在不同形式的企业里努力实现集体决策和科学决策。

如何在不同组织形式的企业做到集体决策和科学决策呢?在公司制企业里(包括有限责任公司和股份有限公司)，在2006年我国颁布实施的《公司法》中明确规定：要由股东会或股东大会决定公司的投资计划、由董事会决定公司的投资方案、由经理组织实施公司的投资方案。所以，在公司制企业里，实现投资计划和方案真正是由股东会或股东大会和董事会讨论通过的，而不是由一、二个人决定的。因此，一个有效的公司治理机制，可以很大限度地减少企业投资决策者认知偏差和非理性行为等对企业投资决策的失误。

(4)从具体技术环节上看，应建立投资项目终止机制;在重大的投资项目投资决策评价时请企业外部专业的项目评估决策咨询机构进行论证咨询;在企业内部设立投资评价项目小组和项目团队等，以有效纠正认知偏差。

应建立投资项目的终止机制。当一个投资项目出现亏损并且在可以预测的时期内无法扭亏为盈时，应制定规则，帮助投资决策者克服自我控制能力差的问题。例如，企业可制定硬规则，当一个投资项目的原始投资需要占用企业正常经营业务所需要的资金时，并可能对企业的现金流产生冲击进而引发企业财务危机时，就要立即终止该项目。也可以规定一个投资项目在经营期的亏损额达到已累计原始投资额的20%或者达到企业规定的最高限额时，就要终止该项目的投资并停止该项目的经营业务，这样可以把投资损失锁定，防止进一步扩大投资损失，这种机制可以帮助企业纠正投资决策者的\"证实偏差\"。

在企业的重大投资项目上，请企业外部专业的项目评估决策咨询机构进行论证咨询，出具论证咨询报告，企业投资决策人在此基础上进行决策。在企业内部成立投项目小组或者项目团队，认真听取各方面、各环节、各层次人员的意见，使投资决策方案更加科学合理，更加完善;这种方法有助于纠正投资决策人的\"损失厌恶和框定偏差\"等认知偏差。

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